停止下跌应归因于期货报价持续显示期货市场投资者预期现货市场价格下跌的机制消失，以及与投资组合保险相关的卖盘进一步减少。然而，期货市场下午再次开盘后，股市再次出现大幅度的下跌。
下午休市前，当上市公司宣布股票回购计划，支撑对其股票的需求后，金融市场出现了持续上升的势头。但是直到周五，市场才出现明显的变化，灰色星期二诞生了。
这次股灾是对美国金融体系稳定的一次重创，称之为重创不仅仅是因为股价下跌的幅度，更重要的是市场运行严重受损。
纽交所专营经纪商面对大量的抛售指令，不得不暂停一些股票的交易。
股票暂停交易使得其它交易所只能暂时停止一些期权和期货合约的交易。
当保证金账户清算所需的贷款和资金流发生问题时，便会引发市场对清算所运营的担心。
股灾中突现的问题推动了交易所和清算所对自身的设备和系统进行升级和联网。以避免以后发生类似的事情。
紧接着，美联储发布救市通告，采用三项措施进行救市。
第一项措施包括采取高调的公开行动来稳定市场情绪。最明显的就是联储于10月20日上午发表的公开声明，表明联储正采取积极措施来满足市场对流动性的需求。
第二项措施是增加金融体系的流动性。具体包括公开市场操作、降低联邦基金利率来支持银行系统的流动性、放宽联储体系出借债券的规则。